Soros: renegociar hipotecas para estabilizar el mercado

George Soros, Presidente del Soros Fund Managemen:

"Hasta que no haya una perspectiva realista de estabilización en los precios de las viviendas, los valores relacionados con las hipotecas serán erosionados y los esfuerzos del secretario del Tesoro, Henry Paulson, equivaldrán a cero. Para reconstruir nuestro sistema hipotecario sobre una base más sólida, deberíamos mirar al modelo danés".

Sus propuestas:

• Cambiar las hipotecas para que el capital no exceda el actual valor de mercado de las viviendas

• Refinanciarlas con prestamos del estilo danés, donde el originador retiene el riesgo del crédito y cada hipoteca se convierte en un valor que es intercambiable en cualquier momento por la hipoteca

• Eliminar las empresas patrocinadas por el gobierno (GSEs, por sus siglas en inglés) para poner fin al monopolio

• "Un plan para reorganizar la industria hipotecaria, de acuerdo a estos lineamientos, estimularía la confianza que permitiría una recapitalización satisfactoria del sistema bancario con la ayuda del paquete de 700.000 millones de dólares aprobado la semana pasada", planteó

Leído en La Nación, el 10 de octubre.

Más allá de la solución ofrecida, la idea de sincerar el valor real de las viviendas hipotecadas es un reconocimiento de las bases de la burbuja: Se ha preguntado mucho en estas semanas ¿dónde está el dinero? Y lo que sucede es que probablemente una parte del capital que se dice perdido, no existe y nunca existió. Una buena parte de esta crisis es que hay un problema contable: quién está dispuesto a asumir que sus activos no valen lo que representan en sus balances. Y esto vale para toda clase de entidades financieras de Estados Unidos, pero también para Europa en general, y particularmente para las entidades españolas que se sustentaron en la burbuja inmobiliaria. Una burbuja propia, que existe y pesa con independencia de cualquier otra crisis que nos rodee. Por más que las autoridades apunten a remotos responsables.